房屋修繕貸款 2016 信用不好怎麼安全借錢－李嘉岳的部落格

美國聯準會（Fed）對升息態度轉趨鷹派，但歐洲，以及日本兩大央行維持負利率的政策立場目前沒有改變。

法人認為，在全球負利率環境下，投資人在可承受風險條件下，將追逐具相對高收益率的資產，因此高收益債仍相對具投資吸引力。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人施宜君表示，目前整體高收益債市信用品質仍相對優良，預計高收債市仍有表現空間，而現階段還具有2大投資吸引力：一是投資價值較佳。

工商時報

【魏喬怡╱台北報導】

二是供給面趨緊俏：根據摩根士丹利統計，今年來截至5月2日，高收益債券發行量達650億美元，遠低於2015年同期間發行的1,310億美元，由於發行規模逐步下滑，供給面趨於緊俏，預期對高收益債市的價格將有所支撐。

從摩根士丹利風險情緒指標顯示，近期投資人風險情緒已逐步好轉，帶動高收益債CDS下滑。以殖利率的角度而言，美國高收益債券殖利率近期仍高於S&P500指數的股票收益率，高收益債市相對美股具有投資價值。

根據美銀美林報告顯示，今年截至5月12日，收益率為負的債券占全球固定收益市場規模已達23％，遠高於今年年初的13％。此外，根據信評機構惠譽（Fitch）統計，今年截至5月4日，從歐洲和日本央行調降利率至零下以來，負收益證券的規模已達9兆美元。

群益多利策略組合基金經理人李運婷表示，上周公布的美歐經濟數據

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好壞參半，加上油價在50美元關卡前止步不前，全球高收益債單周漲幅不如公債、投資級債以及新興債。

但從區域別來看，歐洲央行上周於利率會議宣布將自6月8日開始購買投資等

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級債，也間接帶動資金流入歐洲高收益債券，故上週歐洲高收益債券上漲0.38％，在主要區域中表現居前，加上歐洲地區經濟和企業獲利有望持續改善，有利續撐歐洲高收益債表現。

景順環球高收益債券基金經理Joseph Portera表示，隨著

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全球經濟成長的憂慮消退，高收益債券於第1季出現正報酬。整體市場的基本面尚可，但也注意到整體的企業資產負債表槓桿增加，尤其是金屬與礦業及能源業，預料2016年的債券違約率上升至5～6％，主要涵蓋金屬與礦業及能源業。

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